Общий взгляд на текущий рынок остается сдержаным. С одной стороны, мы все еще в цикле снижения ключевой ставки и тут все больше факторов за продолжение этого движения: экономика чувствует себя крайне плохо, а слабый рубль откладывается Минфином на неопределенный период (бюджетное правило поставлено на паузу, покупок валюты не будет, а продажи экспортерами - будут). С другой стороны, слабая экономика означает слабые отчеты, на чем будут снижаться все компании, а не только непосредственно страдающие. Переток средств из подросших активов в лежащие на дне, имеет место: условные металлурги все еще без просвета на горизонте, но цены привлекают часть инвесторов. 

Основным магнитом для новых денег является облигационный рынок и именно он выглядит привлекательно в 2026 году. Другое дело, что по сумме 2026+2027 часть идей на рынке акций может обогнать облигации, так что есть смысл точечно формировать позиции. Разумным выглядит сбалансированный портфель, где есть и фиксированная доходность и конкретные истории рынка акций.

Универсального портфеля не существует, у каждого свой уровень риска, своя требуемая доходность, ликвидность и т.д., так что исходя из моего подхода, перед выходными произошел ряд существенных изменений в портфеле. Большинство валютных активов было продано, поскольку их задача была защитить капитал от обесценения в процессе ожидания покупки нового автомобиля. Свою функцию они выполнили: если летом прошлого года я выводил часть средств из портфеля на покупку нового автомобиля супруге, то теперь время и мне сменить авто. Так что продажа части бумаг и вывод этих денег. Акции не трогал, они на ИИС, продавал только облигации с брокерского счета, который и был некой ликвидной частью общего портфеля. Актуальный состав во вкладке "текущий портфель".

PS: недавно смотрел выступление на конференции одного портфельного управляющего, у кого десятки (если не сотни) миллионов рублей личных денег на бирже. Он заканчивал выступление словами "любите ли вы инвестиции как и я, когда вызываешь эконом такси, тратя тем самым на 500 рублей меньше, которые можно будет инвестировать..."
Так вот, восторженную реакцию зала я не разделяю, для меня это идиотизм. Желание иметь как можно больше циферок на счете, иногда переходит все разумные грани. А жить когда? Зарабатывать надо для того, чтобы тратить. К сожалению, многие на бирже не умеют делать именно этого.


Дисклеймер: вся публикуемая информация не является инвестиционной рекомендацией и не может служить основанием для принятия инвестиционных решений. Все материалы являются частным мнением и не гарантируют отсутствие ошибок в данных или методике оценки. Кроме того, в статье может быть неумышленно упущена из виду важная деталь, которая может оказывать существенное влияние на конечный вывод.