Напомню, что я регулярно мониторю компании на стадии pre-IPO. Это очень рискованные инвестиции, поскольку в 90% случаев, они заканчиваются потерей всех вложенных средств, а в остальных - почти всех. И только редкие исключения, буквально 1 из 100 компаний (а может и 1 из 1000) принесет прибыль, но это будут иксы. История "вложил 50 тыс, получил миллион" возможна именно на ранней стадии создания компании, но плата за это - огромные риски. Никто не привлекает деньги в проект, будучи уверенным в его успехе. Если вы знаете, что каждый вложенный рубль принесет вам 20-30-50 рублей, будете делиться так бизнесом? Нет, лучше возьмете кредит. Так что создатели стартапов изначально понимают: "может стрельнет, а может сдохнет". Надеюсь, прочитав это, вы лучше понимаете риски.


Для закрепления, о нескольких стартапах с этой же площадки, в двух словах + буду приводить выдержки из своих же обзоров годичной давности и актуальные примечания:

Оказался полностью прав: у компании всего 111 пользователей и копеечные обороты. 

Оказался полностью прав: компания убыточная и живет за счет привлечения грантов.

Полностью в точку: слабая команда привела к полным провалам планов и акции торгуются сильно ниже первичного размещения.

Все оказалось еще хуже моих ожиданий: я думал не покажут плановый рост в 2025 году, а они совсем сели в лужу и теперь главная задача компании - закрыть кассовый разрыв.

Во-всех этих историях я не участвовал. Как показывает время - не зря. Где участвовал (от большего объема к меньшему):
- Цифровые привычки (зафиксировал прибыль);
- Qeepl (в прибыли, держу);
- Самолет+ (в минусе, держу);
Пока имею два успешных варианта и один в минусе. Учитывая объемы, общий результат хорошо положительный, но как видно из обзоров выше - это поход по минному полю.

И вот теперь, когда понятно, что даже опыт в теме и детальное изучение компаний не защищает от минусовых историй, расскажу, что я еще купил (на долю аналогичную самолету, т.е. вижу высокий риск).


И так, компания "ЕдуЕм" - сервис доставки еды в поезда и самолёты, официально работающий и интегрированный с ЖД-станциями и 6 аэропортами. Если бы я хотел кому-то продать эту компанию, показал бы их планы:

Планируется свыше 1200% доходности! Посмотрите на красивую картинку, но не надейтесь. Мои расчеты режут результаты более, чем в два раза. Особенно грустно становится от результатов в 4 квартале, относительно 3 квартала:
- Количество платящих пользователей упало с 35 тыс. до 11.2 тыс. человек;
- Retation Rate упал с 85% до 80%;
- Убыток увеличился с 420 тыс., до 2.2 млн. руб.;

Тогда возникает вопрос, а нафига я сюда полез? Ответ прост: я потестировал продукт, посмотрел на цифры (можно тыкнуть сюда и посмотреть на них самостоятельно) и выявил две проблемы, которые блочат развитие проекта. 
- Первая, это UX. Если руководство вовлечется в изучение пользовательского опыта и клиентского пути, то главный стоппер продукта будет снят. 
- Вторая, это финансирование. Падение результатов частично связано с сезонностью, но главное - со снижением финансирования на продвижение. На начальных этапах всегда нужно постоянное финансирование, покрывающее убыточный бизнес, пока он только встает на ноги. А у "ЕдуЕм" не очень успешно получается его привлекать.

Сегодня вышла новость, которая снимает полностью второй вопрос и возможно, первый: у проекта появился крупный инвестор, который полностью закрывает остаток раунда. Тема финансирования нашла решение, а тема пользовательского опыта теперь может быть рассмотрена не только руководством компании, но и крупным инвестором (в отличие от большого количества мелких участников, к мнению крупного инветора активнее прислушиваются).

Учитывая это, я принял решение приобрести акции компании через площадку бреинбокс. Обращаю внимание, что я не жду, что компания когда-либо начнет платить дивиденды или выйдет на IPO. Более того, ликвидность не позволит комфортно выйти из бумаг в любой момент времени. Моя ставка - это будущий выкуп этого игрока крупным бизнесом. Условная "Яндекс еда" присоеденит к себе "ЕдуЕм" как работающий и понятный бизнес, что проще для крупного игрока, чем строить своё с нуля. А значит, если мне не удалось вас запугать выше тем, что это очень большие риски, то учтите: участие может быть актуально только тем, кто готов забыть о вложенной сумме на несколько лет, в ожидании потенциальной сделки! Если вы, как и я, готовы морально проститься сразу с вложенными деньгами в бизнес на ранней стадии, то сделать это можно тут.


Дисклеймер: вся публикуемая информация не является инвестиционной рекомендацией и не может служить основанием для принятия инвестиционных решений. Все материалы являются частным мнением и не гарантируют отсутствие ошибок в данных или методике оценки. Кроме того, в статье может быть неумышленно упущена из виду важная деталь, которая может оказывать существенное влияние на конечный вывод.